什么是流动性质押

Web3常被人们称为是下一个互联网的新世代，加密货币钱包被认为是通过Web3世界的大门。为了帮助您全面了解并走进Web3世界，CoinEx Wallet推出了Web3科普系列内容，详细介绍Web3行业的现状及未来发展。

 

4月12日（UTC），以太坊于epoch194048顺利完成了上海升级，上线两年多的信标链质押终于开放了提款功能，质押者可以提取自己锁仓的ETH及相应收益，这也标志着以太坊PoS转型最后一步的完成。以太坊此次PoS转型带动了一个新赛道的崛起——流动性质押。

 

 

为什么需要流动性质押

此前，我们在《共识篇——区块链世界的法律》一文中曾详细介绍过公链的共识机制。目前，行业内的共识机制仍以PoW和PoS及其变种为主。

 

PoW机制需要大量矿工对数据进行打包并共同完成网络维护。为了更好地提高产出效率以及让小算力矿工获得稳定收益，像ViaBTC这样的矿池应运而生。矿池将分散在全球各地的矿工和矿场的算力合并在一起，从而保障贡献算力的每个矿工的稳定收益。

 

PoS机制也有着与矿工类似的角色——验证者。验证者需要将自己持有的代币进行锁仓用于维护网络节点。虽然锁仓有利于网络安全，但也意味着验证者的一部分代币无法流通。如果DeFi上的LP收益比信标链的质押收益更高，那么有些用户出于利益驱动可能就会选择放弃质押，从而转向流动性挖矿。

 

为了提高验证者的资金利用效率，行业内提出了流动性质押解决方案，使得用户在质押的同时可以解锁这部分代币的流动性，用于抵押借贷、交易或其他衍生品服务。

 

流动性质押机制

目前市面上的流动性质押协议有很多，其中最为知名的是Lido，是目前最大的以太坊流动性质押协议，占据了74%的市场份额。下面以Lido机制作为典型代表来介绍什么是流动性质押。

 

Source：DeFiLlama

 

用户可以使用Lido在信标链上质押ETH。质押完成后，Lido会按照1:1的比例为质押者铸造出stETH，作为他们的质押凭证。同时stETH余额也会体现用户得到的质押奖励。由于ETH质押会产生奖励，所以质押者在信标链上的ETH余额也会增加。Lido会根据质押奖励为用户每天更新一次stETH余额，质押者的stETH余额=初始质押量+质押奖励-惩罚款项。

 

stETH是可以像ETH一样正常使用和流通，包括在Curve、Balancer等DEX上交易或者在AAVE、MakerDAO等借贷协议上进行抵押借贷，从而释放锁仓代币的流动性，从其他协议获得流动资金或质押以外的额外收益。

 

除了Lido的stETH外，市场上还有Coinbase的cbETH，Rocket Pool的rETH、Frax Finance的frxETH、Ankr的aETH等ETH流动性质押代币（LSTs）。另外，不少流动性质押协议也支持其他PoS公链，例如Lido还提供了stMATIC、stKSM等，StaFi提供了rATOM、rBNB、rDOT、rSOL等。如今上海升级完成后，信标链已开放ETH提款，这也意味着stETH等LSTs能够提取兑换为ETH。

 

如何参与流动性质押？

目前CoinEx Wallet已支持不少流动性质押协议，包括Rocket Pool、Stkr等，用户也可以通过输入不同的流动性质押协议网址在CoinEx Wallet进行质押。

 

以下图为例：

1.在CoinEx Wallet的DApp中找到Eth2标签的协议，这部分标签代表了流动性质押协议，也可以输入想要使用的流动性质押协议网址，并进入该协议官网；

2.进入协议后，选择需要质押的项目，例如ETH、MATIC等，并点击“Stake now“；

3.进入质押页面后，输入需要质押的ETH或其他代币数量，点击“Submit“，并在钱包中确认交易。

 

这样，你就能收到对应数量的stETH或其他LSTs，顺利完成了一笔流动性质押，在享受ETH质押收益的同时将LSTs在其他协议中使用。

 

 

CoinEx Wallet的流动性质押操作流程

 

目前，CoinEx Wallet已经支持多条公链的流动性质押协议以及其他应用，让用户可以随时体验Web3世界。如果您感兴趣，欢迎加入：https://wallet.coinex.com/